DWS: Aandelen zijn nog steeds in trek, maar winstgroei roept vragen op
De vooruitzichten voor de aandelenmarkten zijn nog steeds rooskleurig, maar onrust ligt op de loer. CIO Vincenzo Vedda van vermogensbeheerder DWS denkt ook dat de bedrijfswinsten stevig blijven groeien, al neemt de twijfel of deze hoge niveaus houdbaar zijn toe, vooral in de technologiesector. De winstverwachtingen stijgen sneller dan de beurskoersen, en dat is terug te zien in de dalende waardering, wat erop wijst dat beleggers terughoudender worden.
AI stuwt tech, maar waarderingen remmen
“Ondanks onze positieve middellangetermijnverwachting zien we verschuivingen in de interesse in de tech-subsectoren”, zegt Vedda. “De technologiesector profiteert nog van de opmars van AI, maar de stijging van de SOX Semiconductor Index met circa 90% in het tweede kwartaal maakt dat we vooralsnog wat terughoudender zijn. Daarom hebben we de halfgeleidersector verlaagd naar neutraal.”
Ook kan AI voor financials uiteenlopende gevolgen hebben. “Door het toenemende gebruik van AI leggen we financiële dienstverleners zoals effectenbeurzen, onlinebrokers, creditcardmaatschappijen en zakenbanken momenteel onder de loep.”
Sterker perspectief voor wereldwijde banken
Voor de wereldwijde bankensector schetst Vedda een positiever beeld: "zo profiteren banken in de Verenigde Staten van deregulering, stijgt het rendement op het eigen vermogen in Europa en zorgen oplopende rentetarieven in Japan voor hogere rente-inkomsten. Beleggers zouden bovendien eens met een kritischere bril moeten kijken naar de financiële sector."