Nuveen: Combineer AI-aandelen met HALO-beleggingen voor meer rust in portefeuille
Beleggers die bezorgd zijn over de volatiliteit in AI-aandelen doen er goed aan hun portefeuille te balanceren met zogeheten 'HALO'-beleggingen. Dat stelt Willis Tsai, Head of Global Equities bij Nuveen.
HALO staat voor heavy assets, low obsolescence. De afkorting wordt gebruikt voor bedrijven met enorme, tastbare activa die niet zomaar achterhaald of overbodig raken. Omdat hun fysieke infrastructuur vrijwel onmogelijk te kopiëren of te vervangen is, blijft de vraag naar hun diensten structureel hoog, ongeacht wie de AI-race uiteindelijk wint.
Tsai: "De recente reeks spraakmakende beursgangen legt de vinger op de gevoelige plek: hoe kun je als belegger serieus blijven profiteren van de AI-revolutie, zonder te veel blootstelling te krijgen aan de waarderings- en verouderingsrisico’s die hiermee gepaard gaan?” Dit is waar HALO- en andere defensieve beleggingen om de hoek komen kijken.
Nutsbedrijven zijn daarvan een perfect voorbeeld, aldus de aandelenexpert. De gigantische uitbouw van de AI-infrastructuur zorgt namelijk voor een structurele toename in de vraag naar elektriciteit, niet voor een tijdelijke piek. In de VS zal daardoor de totale stroomvraag de komende twintig jaar naar schatting met zo'n 60% toenemen, wat ongeveer zes keer zo snel is als de groei in de afgelopen twee decennia.
“Voor nutbedrijven die hierop kunnen inspelen, is dit een droomscenario. Nu de energiemarkten krapper worden en de stroomprijzen stijgen, hebben bedrijven die volop investeren in nieuwe opwekkingscapaciteit goud in handen."
In Europa zijn defensieve waardeaandelen ‘zelden zo overtuigend’ geweest als nu. Ondanks hun recente outperformance handelen ze nog steeds tegen een flinke korting. Het gaat dan niet alleen om de goed presterende Europese financials (en de reeds genoemde nutsbedrijven), maar ook om bedrijven uit de gezondheidszorg en de consumentensector. Tsai: "Samen bieden deze waardesectoren rust en voorspelbaarheid tegenover de volatiliteit van grote Amerikaanse tech-aandelen."